Modificaciones en IIBB y cómo nos afecta: columna del economista Julián Marino
En "Tarde para Armar" con Maricel López, el columnista Julián Marino, economista, habló sobre los cambios en Ingresos Brutos para entidades financieras, y cuál es el impacto en la sociedad toda.
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La calificadora S&P / Standard & Poor's, una de las tres agencias más importantes del mundo, elevó la calificación crediticia de la Argentina, una mejora que impulsó una fuerte reacción positiva en los mercados durante la jornada. El riesgo país perforó la barrera de los 500 puntos y se ubicó en torno a los 440, con una caída superior al 11% en un solo día.
El contador público y magíster en finanzas Julián Marino explicó el alcance de la noticia en su columna de los jueves por LU9 Radio Mar del Plata: el país venía de varios años en posición de stand alone —fuera del mercado voluntario de crédito— y "de a poquito" se acerca a una calificación más cercana a la de sus pares de Latinoamérica. Según detalló, eso permite que ingresen más fondos y que baje el riesgo país.
Cómo funciona la calificación y por qué importa
Marino recordó que el sistema de calificación es similar al de las escuelas estadounidenses, donde la mejor nota es la triple A. La actualización, señaló, no responde a un calendario fijo: las agencias mueven la nota cada vez que detectan un cambio de variables, tanto para mejor como para peor.
El especialista subrayó que esta mejora se suma a la que ya había realizado la calificadora Fitch un mes atrás. De las tres grandes agencias, ahora dos ubican a la Argentina en la misma categoría, y eso —explicó— impulsa a los fondos institucionales a ingresar a invertir. "Está pasando de ser stand alone a un país emergente, y eso nos permite en principio financiarnos a tasas más baratas", resumió Marino sobre el impacto de fondo.
En la jornada, las acciones argentinas "volaron": las bancarias subieron más de 10% y los bonos avanzaron alrededor de 2%, todo en respuesta a la nueva calificación.
Cambios en Ingresos Brutos para abaratar el crédito
En paralelo, Marino contó que el Gobierno busca bajar las tasas de interés frente a un problema concreto: la morosidad. Según el economista, el atraso en los pagos se encuentra "en niveles no vistos en los últimos 20 años", y el Estado intenta revertirlo con distintas medidas.
Una de ellas apunta al impuesto a los Ingresos Brutos, de carácter provincial, que los bancos pagan sobre los créditos y que termina recayendo sobre el consumidor final que pide un préstamo. El especialista graficó la diferencia entre provincias: mientras en Buenos Aires la alícuota ronda el 9%, en Santiago del Estero baja al 3%.
La medida permite que las personas que abren una cuenta bancaria de forma digital —hoy la mayoría— sean radicadas en provincias con alícuotas más bajas. Para el cliente, aclaró Marino, "no cambia nada": la atención sigue igual y puede continuar viviendo en Buenos Aires. Es, en sus palabras, "simplemente una cuestión impositiva para los bancos", orientada a que no se encarezca tanto el crédito.
Inflación: el INDEC confirmó 2,1% en mayo
La columna también puso el foco en la inflación. Marino recordó que en abril el índice fue de 2,6% y que las consultoras anticipaban un 2,3% para mayo, en línea con una desaceleración sostenida (marzo había marcado 3,4%). El dato oficial, publicado este jueves por el INDEC, terminó incluso por debajo de esa expectativa: la inflación de mayo fue de 2,1%, el segundo mes consecutivo a la baja. En la Ciudad de Buenos Aires, el índice también se había ubicado en 2,1%.
Producción industrial: noveno mes en caída y el textil, el más golpeado
El economista alertó sobre el índice de producción industrial (IPI), que cae por noveno mes consecutivo: un retroceso del 2,6% interanual. La industria, junto con la construcción y el comercio, es uno de los sectores más castigados, mientras que las actividades más pujantes —agro, petróleo y minería— son las que menos mano de obra requieren. Allí, dijo Marino, está "la divergencia" que vive hoy el país.
El dato tiene impacto local directo: la industria textil sigue perdiendo terreno frente a la competencia de productos importados que llegan a través de plataformas, muchas veces más baratos pero sin garantía de calidad. Según el desglose del IPI, el textil es el rubro más perjudicado, con una caída del 17%, seguido por la automotriz.
Dólar y deuda: el canje del Banco Central de cara a julio
Sobre el tipo de cambio, Marino indicó que el dólar se mantiene estabilizado en la zona de los 1.450 pesos. En materia de deuda, el Banco Central realizó un canje: transformó bonos en pesos en bonos en dólares para usarlos como garantía en un eventual repo —un préstamo de un banco internacional— y afrontar los vencimientos del 9 de julio, que rondan los 4.200 millones de dólares.
La curiosidad: Mónaco, el país más rico que no tiene aviones ni trenes
Para cerrar, la columna dejó su clásica curiosidad: Mónaco, un principado de apenas 2 km², es el país con el PBI per cápita más alto del mundo, sin trenes, aviones ni aeropuertos. La mitad de los autos son de lujo y el principal atractivo para radicarse allí es que no se paga impuesto a las ganancias. Marino ejemplificó con la Fórmula 1 —que corrió allí el fin de semana pasado—: un piloto de elite que puede ganar unos 60 millones de euros al año tributaría el 50% en un país como España, mientras que en Mónaco conserva todo.
El análisis económico de Julián Marino, contador público y magíster en finanzas, se emite todos los jueves por LU9 Radio Mar del Plata.
